ナシーム・ニコラス・タレブ『反脆弱性』まとめ その２

「反脆くなる」方法とはどのようなものか。著者の提案は、「確率・統計を信用せず、見返りに注目せよ」というものである。

『反脆弱性』では（確率的・統計的に）正しい選択肢（起こりやすい選択肢）ばかりに気を取られるのは良くないと述べられている。なぜなら、①確率・統計は見返りを考慮していない（確率ばかりで、期待値に目が行っていない）し、②そもそも確率・統計は現実世界を正しく予測できない（確率１％を見落とす）からだ。毎回（確率的・統計的に）正しい選択を行えたとしても、確率１％で吹っ飛ぶようではいけない。

そこで、確率・統計ではなく、むしろ見返りだけに注目しようというわけである。

どんなにありえないと思える事象だとしても、①確率で制御されておらず（カジノやテレビゲームはダメ）、②論理上ありうるもので、③大きな見返り（できれば無限大）が予測されるような事象でがあれば、それに突っ込めと『反脆弱性』は言っているのだ。確率は予測できなくても、見返りの大きさは予測できる。

例えば、ベンチャー企業は（将来のいつかは分からないけれども）時価総額が１０倍にも１００倍にもなる可能性がある。オプション取引も、上手く当てれば１００倍になる可能性がある。そして、これらは上記の①～③の条件を満たす。

さらに、「正の見返りが指数関数的に大きくなるものを見付けよ」と著者は述べている。例えば仕事で上司に仕事を頼まれて、頑張って１時間で終わらせた場合と、のんびり３時間かけた場合を考える。頑張って仕事を３倍早く終わらせたとき、上司からの評価ものんびりしたときの３倍になるだろうか、それとも３倍以上になるだろうか。もし上司が時間を大切にする人間で、３倍以上の評価をくれるのであれば、それは「正の見返りが指数関数的に大きくなる」と言える。

２倍頑張って４倍（２の２乗）の見返りが得られ、３倍頑張れば８倍（２の３乗）の見返りを期待できるものを見付けることが大事なのだ。どうやって？　２つ方法がある。１つ目は、やはり（無料の）オプションをかき集めること。そしてもう１つが「脆い」ものを見付けて、その逆側に賭けることだ。

１つ目：（無料の）オプション＝対抗策を沢山持っておくというのは、冗長化につながり、「脆くない」状態をもたらすのだった。そしてそれと同時に、これは大きな見返りを見付ける役にも立つ。というのは、たとえ何が大きな見返りをもたらすものか分かっていなくても、取り敢えず全体を選択肢として確保しておけば、その内の何かは当たるからだ。そして当たれば見返りは莫大だから、それは全体をキープしておいたコストを優に上回る。

一般に、オプションを沢山持っておけば、物事を深く考える必要はなくなる。単に、大きな見返り（あるいはトラブル）が目の前に現れたときに、そのオプションを使うのを忘れないようにしておけば良い。オプションを沢山持っておくというのは、攻守共に優れた戦略なのだ。

２つ目：①脆くてかつ②みんなが脆いと思っていないものを見付けて、その逆に賭ける。後付けなので説得力には少し欠けるけれども、例えばLTCMが脆い（＝確率１％が起こると吹っ飛ぶ）と分かっていたのであれば、LTCMを空売りしておけば儲けることができたでしょう、というお話である。

反脆いものに比べて脆いものの方が見付けやすい。なぜなら、現代社会が全体として

• 過剰な冗長化を嫌う（最適化・最低コストを愛する）
• １つのストーリー・戦略にこだわる（ピボットをかけない）
• 一極集中・トップダウンに流れる（全体最適化のためにはこれらが必要なため）
• 変動性を嫌う（１つのストーリーにこだわる以上、ブレられては困る）

という傾向があるため。これらは、先述の脆くない状態を作る方法の反対であって、結果、現代社会はどんどん脆くなっている。

また、少し脱線するが、脆いものの中でも「負の見返りが指数関数的に大きくなるもの」はひときわ脆い。例えば、渋滞を考える。道路上の車が２倍になれば、移動にかかる時間は４倍（２の２乗）程度になると考えられる。３倍になれば、かかかる時間は８倍（２の３乗）だ。被害は一瞬で甚大になる。この手の脆さはオプションをいくら持っていてもカバーしきれない可能性がある。だから、何としても避けなくてはならない。

一度まとめる。「オプションを沢山持っておく」というのが、攻守に渡っての基本戦略である。確率を信じられないのであれば、どんな状況に対しても準備をしておくことだけが大事になる。そして、運良く反脆いものを見付けられたのであれば、それに賭けておけば良い。見付けられなかったとしても、脆いものを見付けて、その反対側に賭けておけば良い。遅かれ早かれ、反脆いものも脆いものも確率１％を食らって、何かしらの利益をもたらしてくれる。